ניתוח השווקים לקראת שבוע המסחר הקרוב

במהלך השבוע האחרון היינו עסוקים יותר במצב הביטחוני מאשר במצב השווקים, ולמרות זאת, הדו"ח מהשבוע שעבר "עשה את העבודה".

בצמד EUR/USD ציינתי שאיתות הפין-בר לרכש אינו איכותי מספיק, ואכן כך הוכח. ההמלצה לעקוב אחרי הצמד ב- TF קטן יותר היתה מניבה 2 איתותי שורט איכותיים...; ה- CAD/CHF שהומלץ למעקב לונג יצר ביום רביעי דווקא איתות איכותי לשורט (פין בר על רצועת בולינג'ר העליונה) שהוכיח את עצמו היטב עד לסוף השבוע, וכעת יהיה מעניין לראות האם קו התמיכה שצוין (ועדיין תקף) יצליח לבלום את ירידת הצמד או שיישבר; ה- GBP/AUD נכנס לפעולה ביום שלישי, עדיין לא השלים את המסע לעבר יעד הרווח אך נמצא עמוק בתוך הכסף. הצמד מומלץ למעקב גם השבוע להמשך מהלך הירידות...
מדדי המניות האמריקאים פעלו בהתאם לציפיות שלי ובימים  שלישי ורביעי יצרו שיאים חדשים...

ולשבוע הקרוב,

USD/JPY
מאז תחילת חודש יוני הצמד כלוא בתוך תעלה יורדת, וביום שישי הוא יצר פין-בר על קו ההתנגדות - איתות לשורט בשבירת הנמוך של יום שישי. יחד עם זאת, מכיוון שבסך הכול הדולר מפגין עצמה מול רוב המטבעות (וגם מול היין ב- TF גדול יותר), אם קו ההתנגדות ייפרץ יהיה מעניין לחפש איתות לרכוש את הצמד.





GBP/AUD

בנרות שבועיים ניתן לראות שהצמד נמצא כעת לאחר שלושה שבועות רצופים של ירידות, אך לפחות לעת עתה הירידה נבלמה על קו תמיכה משופע.

הנרות היומיים מצביעים על פין-בר שנוצר מחוץ לרצועת הבולינג'ר התחתונה ביום חמישי, וביום שישי לא הצליח לייצר מהלך עליה משמעותי. לפיכך, רכש אם הגבוה של יום שישי ייפרץ מסוכן מדיי לטעמי, אך שורט אם הצמד ייצר תבנית מתחת לקו התמיכה (שיהפוך להתנגדות) בהחלט יהיה, לדעתי, בעל פוטנציאל גבוה.

 




GOLD
הזהב ייצר בימים חמישי-שישי תבנית היפוך בת שני נרות על רצועת הבולינג'ר התחתונה. בנוסף, מתקיימת סטייה בין המחיר ל- RSI. פריצת הגבוה של יום שישי תהווה איתות רכש.






מדדי המניות האמריקאים
למרות שיום שישי החל בירידה שהמשיכה יום חמישי אדום, בסך הכול המחיר נשאר מעל ל- SMA 20, והגדיל לעשות ה- NASDAQ שייצר פין בר, כך שכמו בדו"ח הקודם, גם השבוע אני רואה יותר סיכוי להתחדשות העליות מאשר לירידות - לפחות בתחילת השבוע.




תזכורת, ככל שחופשת הקיץ מתקדמת נפחי הפעילות קטנים וחובת הזהירות מתעצמת.

שבוע שקט לכולנו!

חוק מס. 1 להצלחה בהשקעות

בהשקעות, מכל סוג ובכל סגנון, המשקיע נוטל סיכונים בתקווה להפיק רווחים. הדעה השלטת, ובצדק, היא שככל שמעוניינים להפיק תשואות גבוהות יותר, כל יש לקחת סיכונים גדולים יותר. כפי שנראה בהמשך, למרות שבאופן כללי הקשר הזה נכון, הדברים מעט יותר מורכבים.

כללים להצלחה בהשקעות

בוודאי נתקלת באין-ספור חוקים, טיפים, אמרות וציטוטים הנוגעים להצלחה בהשקעות. כל גורו, מנהל קרן גידור, משקיע אגדי או סופר תרם את ניסיונו ודעותיו לתחום זה, וכרגיל, פעמים רבות ישנן סתירות בין המלצות שונות.

תרומתי הצנועה במאמר זה, החוק מס. 1 להצלחה בהשקעות, היא תוצאה של ניתוח והבנת אופן הפעולה של כל המשקיעים והסוחרים שהצליחו לאורך זמן. משקיעים רבים הצליחו לפרקי זמן מסוימים – כל אחד בדרכו הייחודית, וחלקם אף קנה את עולמו באותו פרק זמן, אך לכל המצליחנים ששרדו לאורך שנים היה חוק בסיסי משותף.

החוק מס. 1 להצלחה בהשקעות הוא לשלוט על הסיכון

אם ברצונך להפיק תשואה על כספך, לא ניתן להימנע מנטילת סיכון, והדבר אף לא רצוי. יחד עם זאת, מה שמאפיין את כל המשקיעים והסוחרים שהצליחו לאורך זמן הוא ניהול הסיכונים שהם לוקחים.

הבא נפרוט את החוק הבסיסי הזה לשלושה מרכיבים מרכזיים:

1. ניהול סיכונים בכל עסקה – הדבר היחיד שלמשקיע יש עליו שליטה ברגע שהוא חונך פעולת השקעה הוא גודל הסיכון הנלקח. גודל הסיכון המומלץ תלוי באופי ההשקעה ובמאפייני המשקיע, אך זהו אלמנט שחייב להילקח בחשבון עוד לפני הכניסה לעסקה.

אני אישית, מכיוון שאני מבצע פעילות ספקולטיבית לטווחי זמן קצרים יחסית (דקות בודדות עד מס. ימים בודדים)  מסכן לא יותר מ- 1% מגודל התיק בכל עסקה.

2. ניהול סיכונים כולל בכל נקודת זמן – מעבר לניהול הסיכון בעסקה הבודדת, עלינו לנהל גם את הסיכון הכולל. נניח ש- 50% מהתיק שלי מושקע במניות ישראליות, מה יקרה לתיק אם הבורסה הישראלית תיפול ב- 20%? נניח שאני פתוח במספר עסקאות בשוק המט"ח ועקב אירוע כלשהו שווקי המט"ח הופכים תזזיתיים ומאלצים אותי לממש הפסד בכל העסקאות בו-זמנית?

אני אישית, מעבר למדיניות ניהול הסיכונים פר-עסקה שהוזכרה בסעיף הקודם, לא מוכן לסכן בכל רגע נתון יותר מ- 3% מהתיק שלי.

3. ניהול סיכונים של אסטרטגיית הפעולה – כל אסטרטגיית פעולה נבחרה מתוך אמונה (מבוססת יותר או פחות) ביעילותה. המשקיע חייב לקחת בחשבון את האפשרות שהאסטרטגיה פחות מוצלחת ממה שחשב או שתנאי השוק השתנו ואסטרטגיה שהניבה רווחים בעבר כבר לא מתאימה. לכן אחד מהמרכיבים של ניהול סיכונים הוא הגדרה לגבי התנאים שיביאו להפסקת השימוש באסטרטגיית השקעה מסוימת ובחינתה מחדש.

אני אישית הגדרתי ירידת ערך של 10% כמצב המחייב בחינה יסודית ומחודשת של אסטרטגיות הפעולה שלי ומידת התאמתן למאפייני השוק הנוכחיים.

מהיכן מגיעים הרווחים?

לאור ההתמקדות בחוק מס. 1 – שליטה בסיכון, מתבקשת השאלה מהיכן יגיעו הרווחים?

הרווחים יגיעו, כמובן, מהעסקאות המוצלחות שתפיק אסטרטגיית ההשקעה. בהנחה שהמשקיע מפעיל אסטרטגיית פעולה בעלת תוחלת רווח חיובית, ישנם רק שני דברים שעשויים למנוע ממנו את השגת הרווחים:

1. אי הוצאה לפועל של האסטרטגיה בצורה מדויקת – נקודה חשובה המצדיקה הרבה יותר ממאמר נפרד.
2. רצף של הפסדים – רצף של הפסדים הוא, למרבה הצער, מצב טבעי בכל אסטרטגיית השקעה והוא עלול לגרום לבעיה שהוזכרה בסעיף הקודם. בנוסף, אם הסיכון שנלקח בכל עסקה היה גבוה מדיי, הדבר יביא לספיגת הפסדים גדולים מאוד, עד כדי מחיקת תיק ההשקעות.

מעבר לשתי הסיבות שהוזכרו לעיל, אין דבר שימנע מאסטרטגיית השקעה רווחית להפיק רווחים. מכיוון שלא ניתן להימנע מרצפים של הפסדים (בדיוק כפי שרצפים של הצלחות גם הם צפויים) יש לנהל את הסיכונים כראוי בכדי שהנזק המצטבר של ההפסדים לא יהיה גדול מדיי ויאפשר למשקיע לקצור את הפירות של העסקאות המוצלחות.

משקיע, מה יקרה כשמגמת העלייה תסתיים?

משקיעים רבים נוקטים באסטרטגיה של רכישת נכסים הנמצאים במגמת עלייה, ו- "רכיבה" עליהם עד שהמגמה מסתיימת. בזכות מיעוט פעולות המסחר אסטרטגיה זו חסכונית בעלויות,  היא מומלצת על-ידי האקדמיה כדרך היעילה ביותר להרוויח בשווקים הפיננסיים ו- (לכאורה) היא אינה מחייבת התמקצעות.

יש לי מספר השגות לגבי המלצות האקדמיה, אך במאמר זה אתמקד בשאלה:

לאור הכתוב לעיל, איך זה שבכל פעם שיש מפולת בשווקים הרוב המכריע של המשקיעים – כולל המקצוענים – מפסידים כסף רב?

יש לכך מספר סיבות:

1. זיהוי מגמה קיימת ומבוססת, והצטרפות אליה, אכן אינם מחייבים התמקצעות. לעומת זאת, זיהוי המגמה בשלביה הראשונים והצטרפות מוקדמת אליה בהחלט מחייבים ידע והתמקצעות.
2. לרוב המשקיעים אין אסטרטגיה סדורה למימוש רווחים.
3. רוב המשקיעים אינם יודעים לזהות במועד איתותים לסיום המגמה, ולכן כאשר הבלתי-נמנע מגיע ומגמת העלייה מתחלפת בירידות הם מפסידים את כל רווחיהם ואף את הקרן. ברי-המזל שמסיבה כלשהיא (שבדרך כלל לא קשורה לאיכות החלטות ההשקעה שלהם, אלא לצרכים האישיים שלהם) מימשו את רווחיהם בזמן הם המיעוט הזניח בקרב המשקיעים.
4. רוב המשקיעים אינם יודעים לנהל את סיכוני ההשקעות כראוי, ולכן כאשר המגמה משתנה, או נבלמת, הם חשופים להפסדים גדולים בהרבה ממה שביכולתם לספוג.
5. רוב המשקיעים נופלים קורבן למלכודות פסיכולוגיות, לא רק חמדנות ופחד, אלא רבות נוספות, וכתוצאה מכך לא מצטרפים מהר מספיק למגמה קיימת, לא מממשים מהר מספיק כשהמגמה מסתיימת ובין לבין מבצעים טעויות רבות נוספות.

הפתרון

השקעות הן מקצוע, וכמו בכל מקצוע ישנם בעלי מקצוע טובים יותר וטובים פחות. לדעתי מנהל השקעות טוב המעוניין להתמקצע באסטרטגיה של רכיבה על מגמה – בין אם הוא מנהל את כספו האישי או כספם של אחרים – חייב להיעזר במודלים מוכחים שיסייעו לו לאתר מגמות בתחילתן ולהצטרף אליהן; במודלים מוכחים שיסייעו לו לזהות במועד איתותים לסיום המגמה (ואולי אף יאפשרו לו לרכב על המגמה החדשה שמתפתחת), ומודלים מוכחים לניהול הסיכונים.

פתרון זה נכון בין אם אתה משקיע במניות בודדות, במדדי מניות, סחורות כאלה או אחרות, מטבעות, או בכל נכס פיננסי אחר.

ניתוח השווקים לקראת שבוע המסחר הקרוב

השבוע שעבר היה לא-קל, ראשית מהבחינה הלאומית.
סוחרים ומשקיעים המרגישים שהמצב מערער את יציבותם הרגשית עדיף שייקחו חופש מהפעילות בשווקים הפיננסיים! 

קושי רגשי (כמו כל מצב קיצון אחר) פוגם ביכולתנו לפעול בקור רוח. את השוק לא מעניין אם יש לי ילד הלוחם כרגע בעזה או אם אני נמצא בחרדה עקב נפילות טילים וצפירות אזעקה, הוא ינצל את החולשה שלי כדי לקחת את כספי!!

בשווקים, כפי שציינתי לא-פעם, הירידה בנפחי הפעילות עקב חופשות הקיץ מחייבת משנה זהירות והקפדה על כניסה לעסקאות האיכותיות ביותר בלבד.

מבין הרעיונות שהוצגו בדו"ח הקודם, רעיון המסחר על ה- EUR/GBP נכנס לפעולה ביום שלישי ויצא בסטופ ביום רביעי; השורט הפתוח על ה- GBP/CHF הגיע ליעד הרווח ולאחר מכן, ביום רביעי, סיפק איתות רכש (נרות של 4H) שפעל מעל ומעבר למצופה; ה- AUD/CHF פרץ את המשולש כלפי מעלה, ביצע retest וסיפק (בנרות של 4H) איתות להצטרפות למהלך העלייה (אסטרטגיית "חזרה לממוצע"). הצמד השלים מהלך כפול מגודל הסיכון; ה- PLATINUM השלים את תבנית ההיפוך שהוצגה ונמצא כרגע פחות או יותר במחיר הכניסה.

ולשבוע הקרוב:

EUR/USD
ביום שישי הצמד יצר  pin bar reversal על רצועת הבולינג'ר התחתונה, אך האיתות אינו מספיק איכותי לטעמי. בגרף השבועי ניתן לראות שהצמד הגיע לאזור תמיכה, ולכן מומלץ להמשיך ולעקוב אחריו כדי לזהות איתות רכש איכותי יותר ב- TF קטן יותר.





CAD/CHF
הצמד נמצא במגמת עלייה מזה 4 חודשים, מתוכם כחודש בתוך תעלה משופעת. מעניין לעקוב על מנת לזהות הזדמנויות להצטרף למגמה בסמוך לקו התמיכה (הקו הירוק).






GBP/ZUD
הצמד השלים ביום שישי האחרון תבנית היפוך המבוססת על רצועות בולינג'ר. שבירת המחיר 1.8150 תהווה איתות כניסה לשורט, כאשר קטיעת ההפסד תמוקם מעל ל- 1.8364, ויעד הרווח הראשוני יהיה 1.7935.






USDILS
המצב הביטחוני בכלל, וכניסת צה"ל לרצועת עזה בפרט, הספיקו להתחזקות קלה של הדולר האמריקאי ביחס לשקל, התחזקות שלא חרגה מתיקון "לגיטימי" לקו ההתנגדות היורד (הקו האדום). לפיכך, אלא אם יהיו התפתחויות שליליות דרמטיות, אין סימן להיחלשות השקל.





מדדי המניות 
לאחר שביום חמישי שווקי המניות שתתו דם, הגיע יום שישי והראה שלפחות הבורסות האמריקאיות עדיין לא מוכנות לרדת. ה- NASDAQ, למשל, עדיין נתמך היטב על הממוצע נע פשוט 20. לפחות בטווח הקצר, ניתן לצפות להמשך מגמת העלייה.

הבורסות האירופאיות, לעומת זאת, אינן מפגינות את אותה הנחישות, והן נראות כמי שישמחו לרדת.

מאחל לחיילינו שישובו בשלום לביתם, לעמנו שקט ושלווה ולכולנו שבוע מסחר מוצלח! 

ניתוח השווקים לקראת שבוע המסחר הקרוב

מטרת ההכנה לקראת שבוע המסחר הקרוב, אינה רק לאתר מבעוד מועד רעיונות מסחר קונקרטיים, אלא גם לזהות צמדים ראויים למעקב ולהיכנס להלך הרוח הנכון לקראת שבוע המסחר.

בשבוע האחרון, אף אחד מרעיונות המסחר שזוהו בדו"ח הקודם לא הופעל, אך מעקב אחרי הצמדים אפשר לזהות איתות איכותי שהתפתח ביום שני ונכנס לפעולה ביום שלישי:
ה- USD/CHF קלקל במהלך יום שני את הטריגר שהוצע, אך יצר איתות חדש (נר עוטף) שהופעל ביום שלישי, הגיע עד כדי 3 פיפסים מיעד הרווח, וכרגע נמצא בטריטוריה ירוקה;


ולשבוע הקרוב,

חודשי הקיץ מבשרים על ירידה בהיקפי הפעילות, דבר הפוגע באמינות הניתוחים הטכניים ומקשה על מהלכים ארוכי טווח להתפתח. הדבר מחייב אותנו למשנה זהירות ולקביעת יעדי רווח פחות שאפתניים. מעבר לכך, ביום שישי האחרון טווחי התנועה של הצמדים היו קטנים יחסית (פרט לדולר הקנדי שעקב פרסום נתוני תעסוקה גרועים נחלש מאוד), ולכן כמעט ולא יצרו תבניות.

למרות זאת זיהיתי חמישה צמדים מעניינים למעקב, ביניהם 2 רעיונות מסחר קונקרטיים:

EUR/GBP
לאחר ירידה רציפה מאז מרץ השנה, הצמד עומד להשלים תבנית היפוך. בהנחה שהמחיר לא יחזור לרדת, התבנית תושלם בפריצת 0.7969. קטיעת ההפסד תמוקם מתחת ל- 0.7934, ויעד הרווח הראשוני ב- 0.8005.






GBP/CHF
הצמד שהוצע למעקב גם בשבוע שעבר (ויצר ביום שני איתות לשורט שנמצא כרגע ב- 2/3 הדרך אל יעד הרווח) מתקרב לקו התמיכה המשופע. נר או תבנית היפוך על קו התמיכה יספקו איתות לרכוש את הצמד.






CAD/JPY
המטבע היפני התחזק מול כל המטבעות בשבוע האחרון. הצמד הזה מתקרב לאזור של תמיכה כפולה - קו תמיכה אלכסוני עולה, וקו התנגדות שנפרץ ו... (אולי) הפך לקו תמיכה. נר או תבנית היפוך באזור 94 יין לדולר קנדי תהווה איתות לרכוש את הצמד.






AUD/CHF
הצמד כלוא בתוך משולש מתכנס. התסריט המיטבי: פריצה לאחד הכיוון, retest של הקו ונר היפוך שיצביע על המשך המהלך. לדעתי, יש סיכוי גדול יותר למהלך כלפי מעלה.







PLATINUM

לאחר חודש של עליות, המתכת עשויה להשלים תבנית היפוך. כניסה לשורט בשבירת הקו האדום (בפלטפורמות מסחר שונות המחיר עשוי להיות שונה...)

מדדי מניות
למרות שבשלושה מימי השבוע שעבר, המדדים האמריקאים נצבעו אדום, בסך הכול השוק ממשיך להפגין עצמה. עדיין עדיף לחפש איתותי רכש מאשר שורטים.

מאחל לכולנו ולכל עם ישראל שבוע שקט ומסחר מוצלח!

ניתוח השווקים לקראת שבוע המסחר הקרוב

בשבוע שעבר לא הופקה סקירה מכיוון שנהניתי מחופשה (היה מעולה, תודה!), ומבין הרעיונות שהוצגו לפני שבועיים אף אחד לא הופעל.

לקראת השבוע הקרוב זיהיתי שלושה צמדים מעניינים למעקב:

USD/CHF
לאחר ארבעה ימי עליות, הצמד יצר ביום שישי נר היפוך על ממוצע רצועות הבולינג'ר (אסטרטגיה שאני קורא לה "חזרה לממוצע"). שבירת הנמוך של יום שישי תהווה איתות כניסה לשורט. אם המחיר ימשיך לעלות, אחפש נר היפוך על קו ההתנגדות האדום המקווקו.



GBP/CHF
מזה כשלושה חודשים הצמד כלוא בתעלה עולה, כאשר מלפני חודש נפתחה תעלה חדשה תלולה עוד יותר. מעניין לעקוב אחרי הצמד לתיקון שיאפשר הצטרפות למגמה.




AUD/JPY
מאז תחילת אפריל השנה, הצמד נבלם בקו התנגדות אופקי, תוך יצירת מאין תבנית ספל וידית. לסוחרי הפריצות, פריצת קו ההתנגדות תהווה איתות לרכוש את הצמד, ואילו אני אעדיף להמתין לבדיקה שקו ההתנגדות הפך לקו תמיכה לפני שאצטרף למהלך.


מדדי המניות בבורסה האמריקאית ממשיכים לשבור שיאים, ותנועת המחיר אינה מאותתת על כוונה קרובה לעצור. נפחי המסחר הנמוכים יחסית יכולים להיות תולדה של עונת החופשות, או איתות לחולשה. בכל מקרה, רק המחיר מוסמך לספק אינדיקציה אמינה לגבי כניסה לשורטים.

שבוע מסחר מוצלח לכולם!