סקאלפינג היום

הבורסה קורסת או מה?

מדד ה- SPX בשנתיים האחרונות

מדד 500 המניות הגדולות של הבורסה האמריקאית (SPX) ירד מאז השיא שהושג אך לפני שלושה חודשים, ב- 20%. המדד המרכזי של מניות הטכנולוגיה ירד במעט יותר, והמדד של 600 המניות הקטנות בבורסה האמריקאית (SML) ירד עוד יותר, כ- 28% מהשיא.

האם הירידות בשלושת החודשים האחרונים שונות מאלה שהתרחשו בשנתיים הקודמות וגם בקרוב אנו צפויים לחזרה למגמת העליות? האם הפעם מתחילה מפולת? לאן ממשיכים מכאן?

כמה נקודות למחשבה:

1.      בחיים בכלל, ובשוק ההון בפרט, אין תסריטים וודאיים. ישנם הרבה מאוד תסריטים עתידיים אפשריים, ולכל אחד מהם יש הסתברות (שגם אותה לא תמיד אנחנו יודעים...) שהוא אכן יתרחש. האמת הפשוטה הזו תופסת בלי קשר לרמת הביטחון שמפגין האדם שמציג תסריט כזה או אחר, להיקף הניסיון או המומחיות שלו, או לכלי התקשורת בו הדברים הוצגו.

2.      בשונה מירידות משמעותיות שהתרחשו במדדי המניות בשנים האחרונות, הפעם הממוצע הנע 50 (הקו הכחול) חצה כלפי מטה את הממוצע נע 200 (הקו האדום). ההצטלבות הזאת נקראת "הצטלבות המוות" מכיוון שבדרך כלל היא מתרחשת בשלבים הראשונים של מהלך ירידות משמעותי. בשני המקרים הקודמים בהם המדדים ירדו באופן משמעותי – לקראת סוף שנת 2017 ובתחילת שנת 2018, הממוצעים לא הצטלבו.

3.      הפעם הקודמת בה התרחשה "הצטלבות המוות" על מדד המניות המרכזי של בורסת ניו יורק היתה בשלהי שנת 2015 ותחילת 2016. בזמנו הצטלבות הממוצעים לא הביאה לקריסה, אלא (כמובן בדיעבד) סימלה את סיום מהלך הירידות וחזרה לעליות. הפעם, לאחר שכבר התרחשה הצטלבות המוות, המדדים המשיכו לרדת ב- 10% ויותר.

4.      אנשים מתחילים להשתמש בביטוי "אוספים סחורה כשהדם זורם ברחובות" כסיבה לחזור לרכוש מניות. הבנת המשמעויות וההשלכות של הרעיון הזה על אופן הפעולה הרצוי לכם מצדיקה פוסט נפרד, רק אציין שכרגע "הדם עדיין לא זורם ברחובות"!! – לא קראנו על אנשים שהתאבדו בגלל המפולת בבורסה, לא על בתי השקעות או בנקים שפשטו רגל ולא על אנשים שאיבדו את כל הונם בגללה. לגיטימי לחשוב שרמת המחירים הנוכחית מצדיקה רכישת מניות, אך הסיבה צריכה להיות אחרת, לא ש- "הדם זורם ברחובות"!

5.      באיזה רמת מחירים ו/או מתי ייבלמו הירידות? לדעתי התשובה לשאלה הזו נמצאת בקטגוריית ה- wishful thinking במקרה הטוב, ובניחוש מאוד לא מושכל במקרה הנפוץ.

6.      זכרו שלחלק גדול מה- "מומחים" שמדברים על הנושא הזה יש אינטרס – הם מתפרנסים מכך שאתם תרכשו מניות או תשקיעו בקרנות כאלה ואחרות שהם מנהלים. זכרו גם, וזה הוכח באין-ספור מחקרים אקדמיים, שלרוב ה- "פרשנים" וה- "מומחים" אין יכולת טובה משלכם לצפות את העתיד. והכי חשוב, זכרו שבסופו של דבר כל החלטה שתקבלו וכל פעולה שתבצעו ישפיעו על הכסף שלכם. הם את השכר שלהם מקבלים בכל מקרה. 

7.      מה אני מציע לעשות מכאן? תקראו שוב את הפסקה הקודמת, היא תקפה גם לגבי הדעה שלי!

מדד ה- SPX ב- 5 השנים האחרונות

סקאלפינג

האם ניתוח טכני "עובד"?

האם ניתן לזהות מראש את מהלך ההתחזקות של הדולר?

וובינר: שלושת התנאים להצלחה במסחר בשוק ההון

אתר הבית שלי

הצלחה במסחר "על הדרך"

רבים מנסים את מזלם במסחר בשוק ההון, מתוך כוונה להקדיש לעניין מספר חודשים. "אם במהלך התקופה אצליח להגיע לרווחיות אשאר בתחום," הם חושבים לעצמם, "ואם לא – אמשיך להזדמנות הבאה."

בואו נבהיר, הצלחה בשוק ההון משמעותה פוטנציאל לרווחים מאוד גבוהים. מעל לרמה שאדם מהישוב, גם אם נקודת המוצא הכלכלית שלו צנועה, יכול לחלום עליה. יחד עם זאת, ציפייה להגיע לרמת היכולת והביצוע שתאפשר ליהנות מהתוצאות האלה בהשקעה של חודשים בודדים בכלל, ו- "על הדרך" בפרט, משוללת כל יסוד.

הדבר דומה לאדם המחליט להתחיל ללמוד לשחק טניס ולתת לעצמו הזדמנות של מספר חודשים כדי להפוך לשחקן מקצוען המתפרנס מפרסים בתחרויות, או לאדם המתכנן לרוץ מרתון בעוד שלושה חודשים ורק עתה מתחיל בהכנות. אתם מסוגלים להעלות בדעתכם את הרעיון שגריינט תומאס, זוכה הטור דה פראנס לשנת 2018, רכב על אופניו "על הדרך" ופתאום מצא את עצמו מנצח במרוץ היוקרתי ביותר בעולם? כך הדבר גם לגבי הצלחה במסחר.

אל תבינו אותי לא נכון, אם אתם רוצים "לטעום" מהתחום, "להרגיש אותו", או להתנסות בו, תקופה של מספר חודשים עשויה להספיק. אבל אם אתם רציניים לגבי כוונתכם להצליח בו, עליכם להתחייב לזמן ארוך בהרבה. הצלחה במסחר בשוק ההון דורשת מחויבות מוחלטת למשך זמן של מספר שנים.

מדוע הצלחה במסחר בשוק ההון דורשת מחויבות מוחלטת לאורך שנים?

מבחינה טכנית לימוד תחום המסחר פשוט יחסית, וניתן להשלימו במשך מספר שבועות או חודשים בודדים. האתגר האמתי הוא מנטאלי. המסחר בשוק ההון מעמיד את הסוחר בפני אתגרים מנטאליים קשים מאוד, מהסוג שרק ספורטאים מקצועיים ברמות הגבוהות ביותר מתמודדים אתן.

הצלחה במסחר בשוק ההון מחייבת את הסוחר להכיר, ולהתמודד, עם השדים העמוקים ביותר שלו. מדובר באמונות, פחדים, הטיות ועיוותי חשיבה, שרובם לא מתבטאים בחיי היום-יום, אלא רק במצבי קיצון כדוגמת אלה שהפעילות בשוק ההון חושפת אותנו בפניהם.

הזמן הארוך נדרש מכיוון שבכל פעם שהסוחר עולה רמה ומגדיל את רמות הסיכון שהוא לוקח על עצמו ועמם את פוטנציאל הרווחים, נחשפים שדים שהיו חבויים ברובד עמוק יותר. מדובר במסלול ארוך ומיגע של אכזבות, התבוננות פנימית, גילוי עצמי, צמיחה אישית, שיפור בביצועים וחוזר חלילה. רכבת הרים מנטאלית, רגשית וכלכלית, שרק מחויבות מוחלטת לאורך זמן ויכולת התאוששות מאכזבות יאפשרו לעמוד בה.

האם יש קיצורי דרך?

מבחינת התהליך שעל הסוחר לעבור לא קיימים קיצורי דרך. אי אפשר לחסוך את תהליך גילוי השדים הפנימיים רובד אחרי רובד והתמודדות אתם. גם לא ניתן לשכור מישהו אחר שיעבור את התהליך הזה במקומכם. אם אתם רוצים ליהנות מהפרות, עליכם לשלם את המחירים!  

קיצור הדרך היחיד שיש, וכל הסוחרים המצליחים הלכו בו, הוא היעזרות במנטור, במורה או בחונך מנוסה שהדריך וליווה אותם באופן אישי. מדובר באדם שיתמוך בכם ברגעי המשבר, יסייע לכם להתמודד עם האתגרים במהירות ובאיכות גבוהה יותר, יאיר את תשומת לבכם לנקודות העיוורות שלכם וכך יחסוך מכם כמה מהנפילות, ולכן בסך הכול יאיץ את התהליך וישפר את סיכויי ההצלחה שלכם.

אז האם אפשר להצליח במסחר "על הדרך"? התשובה החד-משמעית היא שלילית. בלי מחויבות מוחלטת אתם צפויים לבזבז את זמנכם לריק, ולחוות את האכזבות וההפסדים הכספיים, מבלי שכלל יהיה לכם סיכוי ליהנות מהפירות של ההצלחה.

לאתר הבית של ד"ר שי סולן

תובנה חשובה:

וובינר: המסחר כעסק רווחי לטווח ארוך

אתר האינטרנט של ד"ר סולן

הדרכה מצולמת: מסחר רווחי הוא עניין פשוט ורגוע

וובינר: האם סוחרים נולדים או שניתן ללמוד את זה?

למידע על תכנית הליווי האישית החדשה הקישו כאן

כמה כסף הרווחתי ביום ללא עסקאות?

היום לא עשיתי עסקאות. שום סיבה מיוחדת, השוק פשוט לא סיפק לי הזדמנויות. ובכל זאת הרווחתי כסף. רוצים לדעת איך וכמה?

טוב ששאלתם.

אם בממוצע הרווח החודשי שלי הוא 10% על התיק, ובחודש יש 20 ימי מסחר, המשמעות היא שבכל יום אני מרוויח בממוצע כחצי אחוז. לא מדובר בגימיק או בתרגיל פסיכולוגי, אלא בהבנת המהות האמתית של עבודת הסוחר.

אין לי שליטה על מספר האיתותים שהשוק יספק בכל יום, וגם אין לי שליטה על התוצאות של כל אחת מהעסקאות. מה שכן נמצא בשליטתי זה היכולת להופיע בכל יום לעבודה ולפעול בדיוק בהתאם לכללי אסטרטגיות המסחר שלי. ואני יודע שאם אופיע כל יום לעבודה ואפעל באופן ממושמע בהתאם לאסטרטגיות המסחר שלי ארוויח בממוצע 10% לחודש.

זו תובנה מאוד חשובה. המפתח לרווחים שאני מפיק (וגם לאלה שאתם מפיקים) אינו מספר האיתותים שאקבל או התוצאה של טרייד כזה או אחר, אלא עצם ההופעה ליום העבודה והמשמעת. ומכיוון שבחודש ישנם 20 ימי עבודה המשמעות היא שבכל יום בו אני מקיים את שני התנאים האלה אני מרוויח בממוצע חצי אחוז על התיק. זה נכון בין אם השוק לא סיפק אף איתות, בין שסיפק חמישה איתותים שכולם הרוויחו, או שלושה איתותים שכולם הפסידו.

אחת מהסיבות שבגללן אני מקפיד על ביצוע מחקרים מקיפים ואיסוף סטטיסטיקות נרחבות הן על אסטרטגיות המסחר שלי והן על תוצאות המסחר בפועל היא כדי שיעמוד לרשותי הנתון הזה – מהי התשואה הממוצעת שאפיק בחודש אם אהיה ממושמע? זו גם הסיבה שאני מתעקש עם תלמידיי שגם הם יבצעו את המחקר ויחשבו את הסטטיסטיקה. כאשר הנתון הזה קיים, אני יודע בדיוק מה הערך של כל יום עבודה בלי קשר למספר האיתותים שקיבלתי באותו היום.

האם אתם מפלים בין כסף לכסף?

תארו לעצמכם שאתם מזהים איתות לעסקה מעניינת, ואתם שוקלים האם לחנוך עסקה על סמך האיתות הזה? מה צריך להיות גודל העסקה והיכן נכון למקם את פקודת קטיעת ההפסד (אם בכלל)? 

האם יתכן שתקבלו החלטה שונה אם ההון שאמור לממן את העסקה הוא כסף שאתם הפקדתם בחשבון המסחר, או שאלה הם רווחים שהפקתם מעסקאות קודמות? ואם מדובר בכסף שמצאתם ברחוב או שקיבלתם במתנה, האם יתכן שהדבר ישפיע על ההחלטה שתקבלו?

ברור שמבחינה הגיונית איכות האיתות והאופן הנכון לנהל אותו לא תלויים במקור הכסף שיממן את העסקה, אך האם כך המצב גם בפועל?

מתברר שרוב האנשים ייטו לקחת סיכונים גדולים יותר כאשר הכסף שיממן את העסקאות אינו ההון העצמי המקורי שלהם, אלא רווחים. התופעה נקראת "הטיית הכסף של הבית" (house money bias).

כיצד הדבר עשוי להתבטא במסחר שלכם?

שני המצבים הבולטים ביותר בהם התופעה עשויה לבוא לדי ביטוי הם לקיחת סיכונים גדולים יותר כאשר חשבון המסחר או ההשקעות שלנו נמצא ברווח, וביצוע מימוש חלקי של עסקה מורווחת (פעולה שנקראת partial) ו- "השתוללות" עם הפוזיציה שנותרה פתוחה.

"הטיית הכסף של הבית" היא הטיית חשיבה, כלומר, במקום שההיגיון הקר, חוקי אסטרטגיית המסחר, וכללי ניהול הסיכונים ישלטו בהחלטות ובפעולות שלנו, גורמים תת-הכרתיים עושים זאת ומושכים אותנו לבצע פעולות עתירות סיכון. המשמעות היא כמובן פגיעה באיכות המסחר ולכן גם באיכות התוצאות שאנו מפיקים.

מה הפתרון?

כרגיל, הבסיס הוא אסטרטגיית מסחר ברורה המגדירה באופן חד-משמעי כיצד יש לפעול. המרכיב השני הוא מודעות לתופעה, להשלכותיה השליליות, וקבלת החלטה לדבוק בכללי האסטרטגיה בלי-קשר לתוצאות העסקאות הקודמות, למצב החשבון, או למקור הכסף שמשמש לצורך ביצוע העסקאות.

וובינר: ללמוד מהאלופים להצליח במסחר

אתר הבית של ד"ר שי סולן

וובינר: שיעורים שלמדתי מה- "לוזרים" הגדולים

ניתוח השווקים לקראת שבוע המסחר הקרוב

זה השבוע החמישי ברציפות שה- USD מתחזק ביחס ל- EUR, והשמיני ברציפות בו הוא מתחזק לעומת ה- JPY. ולמרות זאת את הבכורה כבש השבוע ה- CHF. ה- EUR היה המטבע שנחלש ביחס לכל המטבעות המרכזיים. מחירי הזהב והכסף ירדו השבוע, בעוד מחיר הנפט המשיך לטפס. מדדי המניות המרכזיים של הבורסות האמריקאיות דשדשו השבוע, אך בפרספקטיבה שבועית נצבעו אדום.

שניים מהרעיונות הקונקרטיים שהוצגו בסקירה הקודמת נכנסו לפעולה. הטריגר על ה- AUD/CHF הופעל ביום שני לפני הצהרים - מוקדם מדיי לטעמי, והגיע בקלות ליעד הרווח. הרעיון על הזהב נכנס לפעולה ביום שני בשעות הערב המאוחרות ועשה בתוך יומיים מהלך גדול פי כמה מהסיכון (במהלך הוובינר הלימודי השבועי עברתי על העסקאות האלה).

מעוניינים ללמוד בצורה מסודרת ומקיפה את אסטרטגיות המסחר שלי?

זקוקים לסיוע עם אתגרים מנטאליים המונעים מכם לממש את הפוטנציאל שלכם?

כנסו לאתר שלי ובחרו את השירות המתאים לכם ביותר!

שבוע המסחר הקרוב,

AUD/JPY
האיתות הקונקרטי היחיד שאסטרטגיות המסחר שלי מספקות במהלך סוף השבוע הנוכחי - נר היפוך על רצועת הבולינג'ר העליונה. האיתות למכור את הצמד יתקבל כאשר המחיר ירד מתחת לנמוך של יום שישי.






הרעיונות המוצגים בשני הצמדים הבאים מבוססים על מסחר בקווי תמיכה והתנגדות. את קווי התמיכה וההתנגדות אני מותח על-פי הגרף היומי, ואת האיתותים הקונקרטיים אני מחפש במסגרות זמן יומית וארבע שעתית. אף אחד מהצמדים לא מספק כרגע איתות קונקרטי. אופן מתיחת קווי התמיכה וההתנגדות וסוגי האיתותים הקונקרטיים שאני מחפש נלמדים באופן מסודר ומקיף בקורס למסחר בקווי תמיכה והתנגדות.


GBP/NZD
הצמד כלוא בתוך משולש מתכנס בעל שיפוע חיובי. נר היפוך המצביע לכיוון לונג שייגע בקו התמיכה (הקו הירוק) יספק איתות רכש.








GBP/AUD
מחיר הצמד התבסס בשבועיים האחרונים באזור שהיווה התנגדות, וכעת - על-פי תיאורית הניתוח הטכני - אמור לשמש כתמיכה. נר היפוך לכיוון לונג יספק את הסימן שהאזור הזה אכן ממלא את ייעודו, ולכן יעניק איתות לרכוש את הצמד.







מדדי המניות בבורסה האמריקאית,

SPX - משולש מתכנס

השבוע, מדדי המניות "הגדולים" של בורסות המניות האמריקאיות המשיכו לדשדש, ובפרספקטיבה שבועית הם יצרו נר אדום. ברמה סקטוריאלית, ארבעה סקטורים נחלשו השבוע, ארבעה התחזקו, ושניים נותרו ללא שינוי.

בסך הכול, הם ממשיכים לייצר מעין משולש מתכנס עליו כבר הצבעתי בעבר. בטווח הקצר המשמעות של המשולש הזה היא דשדוש, ובהמשך פריצה עצמתית לאחד הכיוונים. כמובן שסביר להניח שיהיו פריצות שווא, לפני שמהלך משמעותי לאחד הכיוונים יתרחש.

SML - מדד 600 המניות הקטנות 

היום אני רוצה להאיר את תשומת לבכם לאחד המדדים "הקטנים", מדד 600 המניות הקטנות (SML$).

ניתן לראות בבירור שהמניות הקטנות כבר קיבלו החלטה לגבי הכיוון, והמדד ממשיך לשבור שיאי גובה. האם המניות הקטנות הן אלה המצביעות על כיוון השוק לתקופה הקרובה, או שהן ייכנעו למניות הגדולות?

שבוע מסחר מוצלח לכולם!

וובינר: עסקאות משבוע המסחר האחרון

אתר האינטרנט של ד"ר שי סולן

ניתוח השווקים לקראת שבוע המסחר הקרוב

ועוד קצת מפסטיבל וורן באפט,

השבוע בשנת 1965 (כארבעה חודשים לפני שנולדתי...) וורן באפט השתלט על חברת ברקשייר האתווי... ערך המניה שלה עלה מ- 19$ בזמנו לכמעט 300,000$ כיום (כ- 21% תשואה שנתית בחישוב משוקלל!) בסקירה הקודמת כתבתי על אחת מהטעויות הגדולות שהוא ביצע, ומה אנו יכולים ללמוד ממנה.

הפעם אני רוצה להאיר את תשומת לבכם לכך שלמרות התשואה השנתית הממוצעת המדהימה, גם למניית החברה היו תקופות של ירידות משמעותיות - עד כדי 50% ממחירה. אגב, ההפסד השנתי הגדול ביותר של החברה היה כ- 10% בשנת 2008, כך שניתן לראות שגם לגביה השוק נוטה להגיב בקפריזיות המספקת הזדמנויות רכש אטרקטיביות...

שני דברים נוספים בולטים לנוכח ההצלחה המתמשכת:

1. עצמת אפקט הריבית-דה-ריבית שבאפט כה מרבה לשבח. האפקט הזה מתגמל באופן משמעותי משקיעים סבלניים. 
2. הנאמנות המוחלטת של באפט ומנגר לערכים ולעקרונות של אסטרטגיית ההשקעה שלהם. אסטרטגיית ההשקעה עברה אבולוציה במהלך השנים, אך עקרונותיה הבסיסיים, ועוד יותר מזה הערכים העומדים בבסיס פעילות החברה, נותרו ללא שינוי גם בתקופות קשות.  

השבוע שחלף,

ה- USD הפגין עצמה יחסית גם בשבוע שחלף, אך המטבע החזק ביותר מבין המטבעות המרכזיים היה ה- CAD. ה- JPY היה החלש ביותר. מחירי הזהב והכסף המשיכו לדשדש, ואילו מחיר הנפט המשיך לעלות. מדדי המניות שבו  להפגין עצמה וסגרו את השבוע כ- 2.5% גבוה יותר מהמחיר שבו פתחו אותו.

אף אחד מהרעיונות שהוצגו בסקירה הקודמת לא נכנס לפעולה. התחזקות ה- AUD לקראת סוף השבוע סיפקה ביום חמישי איתותים איכותיים באסטרטגיית חזרה למגמה במסגרת זמן יומית על ה- EUR/AUD וה- GBP/AUD (לכמה איתותים מוצלחים בשבוע זקוק מי שסוחר במסגרת זמן יומית?)

האם אסטרטגיות המסחר שלכם מספקות לכם את הביטחון והתוצאות הרצויים לכם?

אם לא, חבל על כל יום שאתם מבזבזים!

למידע נוסף הקישו כאן

השבוע הקרוב,

EUR/JPY
לאחר מהלך ירידות שנמשך כשבועיים, הצמד מאותות על אפשרות להיפוך כיוון. עליית המחיר מעל לשיא של יום חמישי תשלים תבנית היפוך מבוססת רצועות בולינג'ר ותספק איתות לרכוש את הצמד.







AUD/CHF
נר היפוך על רצועת הבולינג'ר. ירידת המחיר מתחת לשפל של יום שישי תשלים את התבנית ותספק איתות למכור את הצמד.








AUD/JPY
ירידת המחיר מתחת לשפל של יום שישי תספק איתות מכר באסטרטגיית חזרה למגמה.








GBP/NZD
הצמד כלוא בין קו תמיכה וקו התנגדות אלכסוניים עולים. במצב כזה אני מחפש איתותי רכש בדמות נרות היפוך המצביעים למעלה על קו התמיכה.








NZD/JPY
הירידה במחיר הצמד נבלמה השבוע באזור תמיכה אופקי (שהחל הי-שם בשלהי שנת 2016 (הקו הירוק). נר היפוך לכיוון מעלה יספק איתות רכש. (הטכניקה למסחר בעזרת קווי תמיכה והתנגדות נלמדת באופן מקיף בקורס מסחר בקווי תמיכה והתנגדות)






CAD/CHF
העלייה במחיר הצמד נבלמה לקראת סוף השבוע בקו התנגדות אלכסוני יורד (הקו הירוק). נר היפוך שייגע בקו הזה ויצביע לכיוון שורט יספק את האיתות למכור את הצמד.







GOLD
בתוך טווח הדשדוש, הזהב מספק איתות מכר (באסטרטגיית חזרה למגמה) שיופעל אם המחיר ירד מתחת לשפל של יום שישי. כמובן שבגלל הדשדוש (הקו הירוק מסמל את תחתית אזור הדשדוש) לא ניתן לצפות למהלך ירידות מאוד משמעותי.







מדדי המניות בבורסה האמריקאית,
מדדי המניות של הבורסה האמריקאית הפגינו עצמה רבה השבוע, ושבו להתבסס מעל לממוצע הנע פשוט 50. כמובן שבמצב כזה אין שום איתות טכני לירידות קרבות.

שני סקטורים לא היו שותפים לחגיגת העליות. מוצרי היסוד (Consumer Staples) שהוזכר בסקירה הקודמת כסקטור שטכנית כבר עבר למגמת ירידה, וסקטור התשתיות (Utilities) שנחלש השבוע בכ- 2.2%.

שבוע מסחר מוצלח לכולם!

כשל המהמר והצלחה במסחר

ניתוח השווקים לקראת שבוע המסחר הקרוב

היום (5 למאי 2018) נערכת פגישת בעלי המניות השנתית בחברה של וורן באפט (Berkshire Hathaway). זו הזדמנות מצוינת להיזכר באחת מהטעויות שהמשקיע הדגול עשה במהלך הדרך ולהפיק ממנה לקחים...

כידוע, אחד מהקריטריונים המרכזיים של וורן באפט בבחירת החברות בהן הוא רוכש מניות הוא היושרה (integrity) של הנהלת החברה. זוהי גם הדרישה המרכזית שלו מהחברות בהן הוא מחזיק - שמרו על היושרה!

בשנת 2013 הנהלת רשת הסופרמרקטים Tesco בצעה מהלכים שלא תאמו את אמות-המידה של באפט. הוא הביע את מורת רוחו, אבל מימש רק חלק מהחזקותיו בה. שנה לאחר מכן, כאשר ההשלכות השליליות של הפעולות האלה הבשילו, Berkshire Hathaway ספגה כתוצאה מכך הפסד של מעל ל- 400 מיליון דולר.

מה הלקח עבורנו?

כאשר השקעה, או עסקה, פוגשת את הקריטריון של קטיעת ההפסד צריך לממש את כל הכמות!

עבורנו, כסוחרים טכניים לטווח קצר, קריטריון קטיעת ההפסד הוא מחיר ה- stop loss. עבור וורן באפט כמשקיע לטווחים ארוכים הקריטריונים איכותניים (במקרה הזה היושרה של ההנהלה), אך הרעיון דומה. 

כאשר הטרייד מפר את הכללים שלנו מאזן הסיכויים משתנה לרעתנו!

אם אתם מתעניינים במסחר טכני, ורואים בפעילות הזו מקור הכנסה משמעותי עבורכם, 

כדאי לכם לבדוק האם אחת מבין תכניות ההדרכה שלי יכולה להאיץ את הצלחתכם 

ולהקטין את המחירים שתידרשו לשלם בתהליך!

למידע נוסף

שבוע המסחר שהסתיים,

עבר עלינו שבוע מסחר עתיר ימי חופש לעמי העולם. הדבר מתבטא בעיקר בהקטנת מספר האיתותים הרלוונטיים למסחר המבוסס על מסגרת זמן יומית, ואולי, במידה מסוימת, בפגיעה באמינות המידע שמספקים הגרפים כבסיס לקבלת החלטות.

הרעיון שהוצג בסקירה הקודמת על ה- EUR/JPY נכנס לפעולה ביום שני בבוקר - ללא-ספק מוקדם מדיי, וכן כשל.

זה השבוע השלישי ברציפות שה- USD הוא המטבע החזק ביותר, אם כי עצמת העליות פחתה. גם ה- CAD וה- JPY הפגינו עצמה יחסית. ה- GBP היה המטבע החלש ביותר בשבוע שחלף. הזהב והכסף סיימו את השבוע במחיר נמוך במעט מזה שבו פתחו אותו, אך עדיין עמוק בתוך טווח הדשדוש, ומחירי הנפט שבו לעלות לאחר שבוע של הפוגה.

מדדי המניות בבורסה האמריקאית בדקו השבוע את הממוצע נע 200 פעם נוספת, וגם הפעם קיבלו ממנו תמיכה.

שבוע המסחר הקרוב,

CAD/JPY

הצמד נמצא במגמת עלייה, והנר של יום שישי האחרון מספק איתות רכש באסטרטגיית חזרה למגמה. עליית המחיר מעל לשיא של הנר הזה תשלים את התבנית ותפעיל את הטריגר.

EUR/NZD

מאז אמצע חודש ינואר, הצמד כלוא במעין תעלה עולה. כזכור, במצב כזה אני ממתין לנר היפוך ל-לונג על קו התמיכה או לפריצת קו ההתנגדות שלאחריה ייווצר תיקון שיוכיח שקו ההתנגדות הפך לקו תמיכה.

GBP/AUD

לאחר כחודש וחצי של דשדוש, הצמד שבר בתחילת מאי את קו התמיכה, וביום שישי האחרון מחירו פגש את התקרה של אזור הדשדוש הקודם. התקרה הזו שהיוותה בזמנו התנגדות, אמורה כעת להוות תמיכה. לכן הופעת נר היפוך ל-לונג באזור זה תספק איתות לרכוש את הצמד. (לימוד מסודר ומקיף של מסחר בקווי תמיכה והתנגדות נעשה בקורס מסחר בקווי תמיכה והתנגדות).

מדדי המניות בבורסה האמריקאית,

בסך הכל, מדדי המניות בבורסה האמריקאית דשדשו השבוע. מהבחינה הטכנית שום דבר מהותי לא השתנה השבוע:

1. הממוצעים הנעים 50 ו- 200 עדיין מצביעים על מגמת עלייה.
2. הממוצע נע פשוט 200 הוכיח את עצמו השבוע פעם נוספת כתמיכה למחיר.
3. המשולש המתכנס עליו הצבעתי בסקירה לפני שבועיים עדיין תקף.

הדבר היחיד שמשתנה הוא, כמובן, שהממוצע הנע 50 ממשיך לסגור את המרחק מה- 200, כך שמועד התרחשות ההצטלבות ביניהם הולך ומתקרב.

אגב, בסקטור מוצרי היסוד (Consumer Staples) הממוצעים 50 ו- 200 כבר הצטלבו, כך שהסקטור הזה עבר "רשמית" למגמת ירידה. בסקטור חומרי הגלם (materials) הממוצעים עדיין לא הצטלבו אך המחירים כבר התבססו מתחת לממוצע נע פשוט 200.

לאן ממשיכים מכאן?

כפי שכבר כתבתי לא פעם בעבר, דעתי האישית היא שבסופו של הדבר הדשדוש הנוכחי יוביל לירידות, אך כמובן שהשוק לא מתייחס לדעתי האישית. מבחינת הממוצעים הנעים המגמה היא עדיין מגמת עלייה, ובאופן קונקרטי כל אחד פשוט חייב להמתין לאיתותים קונקרטיים בהתאם לאסטרטגיות המסחר שלו.

שבוע מסחר מוצלח לכולם!

ניתוח השווקים לקראת שבוע המסחר הקרוב

"ג'ף בזוס התעשר אתמול ב- 12 מיליארד דולר"

"ג'ף בזוס התעשר אתמול ב- 12 מיליארד דולר", יום לפני כן הוא "הפסיד" 4.6 מיליארד... גם הונם של שאר מייסדי ענקיות ההיי-טק גדל וקטן מדי יום במיליארדי דולרים. התנודתיות הזו בשווי הונם של המיליארדרים מספקת כותרות אטרקטיביות לעיתונאים, אך היא כמובן אנקדוטלית.

היזמים המצליחים עשו זאת בזכות התמקדות בחלום ובמימושו, ולא בגלל שהתמקדו בשווי מניותיהם. הם ממשיכים להצליח מכיוון שגם כיום הם לא מאפשרים לשוויים הכספי, ולבטח לא לתנודתיות בערכו, להסיט את תשומת לבם מהדברים החשובים באמת להמשך שגשוגם - זיהוי מגמות השוק, איתור הזדמנויות, אספקת מוצרים ושירותים איכותיים וכדומה.

בסופו של דבר, הרווחים וההון הם התוצאה של ביצוע הפעולות הנכונות בעקביות ולאורך זמן, ובזה המצליחנים מתמקדים.  גם אנו, כסוחרים וכמשקיעים, עדיף שנתמקד בתהליכי קבלת ההחלטות והוצאתן לפועל, ולאו דווקא בתוצאה שכל טרייד בפני עצמו, או כל יום מסחר בפני עצמו, מייצרים.

שבוע המסחר שחלף,

שבוע שני ברציפות שה- USD הוא המטבע המפגין את העצמה הרבה ביותר, כאשר גם ה- CAD הפגין בשבוע שחלף עצמה יחסית לשאר המטבעות. ה- NZD היה המטבע החלש ביותר. מחיר הביטקוין עלה זה השבוע השלישי ברציפות, מחירי הזהב והכסף ירדו השבוע, עדיין עמוק בתוך טווח הדשדוש שלהם, וגם מחירי הנפט דשדשו השבוע בטווח מחירים קטן. מדדי המניות בבורסה האמריקאית התחילו את השבוע בירידות וסיימו אותו בירידות, כשבתווך היו שני גאפים כלפי מעלה, כך שבסך הכל הירידה השבועית שלהם היתה קטנה.

הרעיון על ה- AUD/NZD שהוצג בסקירה הקודמת לא נכנס לפעולה.

רואים את עתידכם הכלכלי במסחר?

 מעוניינים ללמוד בצורה מסודרת ומקיפה את אסטרטגיות המסחר שלי?

הקישו כאן!

שבוע המסחר הקרוב,

NZD/USD

NZD/USD גרף יומי

כפי שכבר צוין, במהלך השבוע שעבר ה- USD היה המטבע החזק ביותר, בעוד ה- NZD היה החלש ביותר. התמונה הגדולה יותר מראה שמאז תחילת השנה הצמד מדשדש בתעלה בעלת שיפוע שלילי מתון (ירידת המחיר בצמד הזה משמעותה שה- USD מתחזק וה- NZD נחלש).

מהלך הירידות של השבועיים האחרונים הביא לשבירת קו התמיכה, ולכן קיימת סבירות גבוהה שבסך הכול הצמד ימשיך לרדת בתקופה הקרובה. עד היכן סביר להניח שהירידות יימשכו?

NZD/USD גרף שבוע

לפי הגרף השבועי ניתן לזהות קו תמיכה (הקו הירוק, גם הוא נמצא בשיפוע יורד), וסביר להניח שמהלך הירידות יביא את מחיר הצמד לפגוש אותו, או לפחות להתקרב אליו בצורה משמעותית.







למה ניתן לצפות כעת? 

1. באופן עקרוני כל מהלך של עלייה במחיר, עשוי, כאשר ייבלם והמחיר ישוב לרדת, לספק איתות איכותי לשורט. הדבר נכון כמובן בכל מסגרות הזמן. באופן קונקרטי, כל איתות לשורט שיתקבל באיזה מאסטרטגיות המסחר שלי יתקבל בברכה, ועשוי ליהנות מיעד רווח גבוה יותר מהיעד העקרוני של האסטרטגיה.
2. לפי אסטרטגיית המסחר בקווי תמיכה והתנגדות, נמתין שהמחיר יעלה כדי לבדוק את קו התמיכה שנשבר ואז ייצר עליו נר היפוך לשורט (הראיתי את הרעיון הזה בהדרכה המצולמת הזו).

EUR/JPY
איתות קלסי באסטרטגיית חזרה למגמה. פריצת השיא של יום שישי תספק איתות לרכוש את הצמד. מחיר קטיעת ההפסד ימוקם מתחת לשפל של יום שישי.








מדדי המניות בבורסה האמריקאית,

בוובינר השבועי שנערך השבוע ועסק בהטיית האישוש במסחר ובהשקעות, התבוננו במצב מדדי המניות בפרספקטיבה רחבה מאוד, וראינו שהתנודתיות הגבוהה לה אנו עדים בחודשים האחרונים אינה דבר יוצא דופן, ובפני עצמה גם לא בהכרח מצביעה על סיום מהלך העליות.

מבחינה טכנית, כל עוד הממוצע נע 50 נמצא מעל לממוצע נע 200 המגמה של מדדי המניות עדיין עולה. עליית שערי הריבית, מלחמת הסחר עם סין, והמצב הפוליטי-גלובלי בהחלט מהווים איום, אך עדיין לא במידה שהכריעה את המדדים.

התנודתיות הגבוהה המלווה בהיעדר מגמה מספקות הזדמנויות מצוינות לסוחרים תוך-יומיים (day traders), אך מאוד בעייתיות לסוחר SWING. גם להם וגם למשקיעים הייתי ממליץ לשבת על הגדר עד שהשוק יתפוס כיוון.

שבוע מסחר מוצלח לכולם!

הטיית האישוש במסחר ובהשקעות

לאחרונה אני נתקל בהרבה פוסטים בפייסבוק הדנים במצב בורסות המניות. האם הן ימשיכו לעלות או שאנו עדים לפרפורים האחרונים לפני הקריסה הגדולה? מה שמשך את תשומת לבי היתה העובדה שכל אחד מהכותבים מוצא חיזוקים ומספק קישורים למאמרי מומחים ולנתונים כלכליים התומכים בעמדתו. וזה הזכיר לי את אחת מטעויות החשיבה הבסיסיות, ויחד עם זאת ההרסניות ביותר, הטיית האישוש (confirmation bias).

מסתבר שהמוח האנושי סלקטיבי בבחירת המידע אליו הוא בוחר להתייחס. ברגע שגיבשנו דעה, עמדה או אמונה מסוימות, באופן תת-הכרתי מוחנו יתייחס באופן שונה למידע התומך בהן ולכזה הסותר אותן.

ראשית, ניטה יותר להבחין במידע התומך בדעתנו, ולא להבחין בזה הסותר אותה.

בנוסף, לאחר שכבר נחשפנו למידע, תהיה לנו נטייה ליחס משקל גבוה יותר לזה התומך בעמדתנו לעומת זה הסותר אותה. למשל, בהקשר של מצב בורסות המניות, נניח שלדעתנו המדדים ימשיכו לעלות. אם נקרא דעת מומחה החושב שמגמת העלייה תימשך, נראה בכך חיזוק איכותי לדעתנו הנכונה (אחרי הכול, הכותב הוא "מומחה"!). אם, לעומת זאת, ניתקל בדעת מומחה החושב הפוך, נייחס לו אינטרסים סמויים שבגללם הוא מציג דעה שכזו ("בטח יש לו אינטרס שמחירי המניות ירדו!")

חוסר הסימטריה בעצם קליטת המידע, והן בפרשנות ובמשקל שאנו מייחסים לו, גורם לתופעת כדור שלג שבה רמת הביטחון שלנו בדעה, בעמדה או באמונה שלנו הולכים ומתעצמים, לכאורה על סמך מידע ועובדות התומכים ומחזקים אותם. מצד שני, הדעה ההפוכה לשלנו נראית יותר ויותר טיפשית וחסרת בסיס. הטיית האישוש גורמת לנו להרגשת ביטחון מדומה, ובכך חושפת אותנו ללקיחת סיכונים גדולים מדיי, לעיוורון ביחס למגוון התסריטים או האפשרויות הקיימים, ובסופו של דבר עלולה להביא לקבלת החלטות שגויות באופן קיצוני.

בהקשר של השקעות בשוק ההון, במידה שאתם חושבים שהשוק ימשיך לעלות, הטיית האישוש תימנע מכם לזהות מבעוד מועד את האיתותים לסיום המהלך, ולהתכונן לכך על-ידי מימוש חלק מהתיק, רכישת הגנות וכדומה. היא גם עלולה לגרום לכם להגדיל את החשיפה למניות כאשר השוק יתחיל לרדת, מתוך אמונה ש- "כל ירידה היא הזדמנות לקנות עוד מניות לקראת העלייה הבאה."

אם האמונה שלכם היא שהשוק עומד לרדת, הטיית האישוש תמנע מכם לזהות שהשוק בעצם נמצא במגמת עלייה ברורה, ולכן לא תיהנו ממהלך העליות הזה.

מה הפתרון?

ראשית, עלינו להבין שגם אנו חשופים להטיית האישוש, אפילו מבלי להיות מודעים לכך. לכן צניעות, מעט ספקנות, וקמצוץ של חוסר ביטחון לגבי נכונות עמדתנו יתקבלו בברכה. עלינו לפעול באופן מודע ושיטתי כדי להיחשף למגוון הדעות והעמדות, במיוחד לאלה הסותרים את שלנו. את אלה התומכות בה נזהה בלי מאמץ.

בנוסף, ככל הניתן, מומלץ לבנות תהליכי קבלת החלטות אובייקטיביים, ולא סובייקטיביים. בהקשר של שוק ההון, למשל, הגדרת מגמת השוק בעזרת ממוצעים נעים 200 ו- 50, וזיהוי נקודת היפוך המגמה באמצעות "הצטלבות המוות" (או, לאחר ירידות, "הצטלבות הזהב") תהפוך את תהליך קביעת מגמת השוק לאובייקטיבי לחלוטין. בעצם, זהו היתרון הגדול של כל אסטרטגיות המסחר וההשקעה הטכניות – הן מוציאות את שיקול הדעת האנושי, ולכן את הטיית האישוש (כמו גם הטיות חשיבה אחרות), מתהליך קבלת ההחלטות.

ברור שהפיכת תהליך קבלת ההחלטות לאובייקטיבי, והתגברות על הטיית האישוש לא מבטיחים שכל החלטה שנקבל תוכיח את עצמה כנכונה. לא בשוק ההון ולא בחיים בכלל. אחרי הכול, כמו שאמר פרופסור עמוס טברסקי, "החיים הם ענן של אפשרויות", ופוטנציאל ההתרחשות של כל אפשרות נמדד בהסתברויות ולא באופן מוחלט.